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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 051589 / 05158900.015 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.3 KB  |  39 lines
  1. <text id=89TT1264>
  2. <title>
  3. May  15, 1989: Business Notes:Insurance
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. May  15, 1989  Waiting For Washington                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 59
  13. Business Notes
  14. INSURANCE
  15. A Revolt Rolls On
  16. </hdr><body>
  17. <p>    When California residents voted to brake the state's
  18. runaway car-insurance rates last November, alarmed insurers sped
  19. into court to overturn the referendum. But last week the
  20. California Supreme Court upheld most of the measure, thus
  21. increasing the prospect that a revolt against high auto premiums
  22. could soon spread to other states. In a unanimous decision, the
  23. seven justices affirmed the major provisions of Proposition 103,
  24. which slashes car premiums and other types of property and
  25. casualty rates 20% below the level of November 1987. Good
  26. drivers will get another 20% off.
  27. </p>
  28. <p>    While the ruling could force firms to give California
  29. customers up to $4 billion in rebates and rate cuts, few checks
  30. will go out soon. The reason: the court held that insurers may
  31. receive exemptions from the rollbacks if they can prove that the
  32. new rates would be too low to assure a "fair and reasonable"
  33. profit.
  34. </p>
  35.  
  36. </body></article>
  37. </text>
  38.  
  39.